Grafice – prețul aurului și prețul argintului

Cum se determină prețul de piață al aurului pentru produsele investiționale?

Prețul aurului este determinat de cerere și ofertă. Acest aspect are loc atât în determinarea prețului internațional al aurului, cât inclusiv în prețurile produselor de aur de investiții.

Toate monedele și lingourile de aur oferite de Tavex au prețuri corelate cu prețul internațional al aurului. Astfel că, acesta este factorul principal de care depinde prețul produselor.

Însă, există diferențe între produsele independente. Fiecare produs – fie că este un lingou sau o monedă – are propria cerere și ofertă.

De exemplu, în preajma Noului An chinezesc, există la nivel internațional o cerere mai mare pentru produsele din seria Lunar. Având în vedere că aceste produse sunt limitate la un anumit număr – setat de rafinărie sau monetărie – marja de preț a monedelor și lingourilor Lunar este mai mare.

De regulă, cu cât un produs este mai lichid – există o cerere mare pentru acesta, dar există și o ofertă suficient de mare cât să acopere cererea – cu atât marja de preț este mai mică. În consecință, prețul per gram al produsului este mai apropiat de prețul internațional al aurului.

De ce depinde prețul aurului și cât de des se modifică?

După cum am menționat anterior, prețul aurului depinde de cerere și ofertă. Cu cât crește cererea sau cu cât scade oferta, cu atât crește prețul aurului. Dacă cererea scade sau oferta crește brusc, prețul aurului scade.

Există diverși factori care influențează cu precădere cererea pentru aur. Printre aceștia numărăm:

• Inflația – aurul este cel mai performant activ în protejarea puterii de cumpărare pe termen lung, motiv pentru care o perioadă inflaționistă îi îndeamnă pe mulți investitori să cumpere aur
• Ratele dobânzilor – există o relație inversă între ratele dobânzilor și prețul aurului (când dobânzile cresc, prețul aurului scade, și vice versa)
• Evenimente geopolitice – aurul este un activ de refugiu, ceea ce înseamnă că în perioade lungi de tensiuni geopolitice (războaie, tensiuni politice, etc.) investitorii alocă un procent mai mare către aurul de investiții în portofoliile lor
• Crizele financiare/recesiunile – când piețele financiare cedează, singurul activ care îi poate salva pe mulți investitori rămâne aurul de investiții

Dincolo de factorii care determină cererea de aur, avem factori care determină oferta de aur. Aproximativ 65-75% din oferta globală de aur provine din procesul de minerit. Extragerea, transportarea și rafinarea aurului, însă, constă în procese lungi și complicate, care nu pot satisface un șoc al cererii de aur.

O altă componentă importantă a ofertei de aur constă în aurul reciclat. Întrucât aurul nu poate fi distrus din punct de vedere fizic, aurul reciclat – atât din bijuterii, cât inclusiv din tehnologie sau produse deteriorate – reprezintă aproximativ 20-25% din oferta totală de aur.

Restul de aproximativ 5% este asigurat de rezervele de aur deținute de producătorii de aur, respectiv de bursele de metale prețioase din lume (COMEX, LOCO, SHFE, etc.)

Prețul internațional al aurului este fixat de două ori pe zi de către London Bullion Market Association. În România, prețul aurului în lei per gram este publicat de către Banca Națională a României la ora 13:00 a fiecărei zile lucrătoare.

Care este diferența dintre prețul aurului pentru bijuterii și cel pentru investiții?

Diferența principală dinte prețul aurului pentru bijuterii și cel al produselor investiționale constă în marja față de prețul internațional al aurului.

În cazul bijuteriilor, prețul per gram al aurului este cu mult peste cel internațional (în multe cazuri, poate fi și cu 100-150% mai mare). Bijuteriile sunt piese destul de unice, ceea ce presupune costuri de producție mai mari. Manopera poate costa la fel de mult precum aurul conținut. Dincolo de manoperă, se adaugă costurile de transport, securitate și marjele de profit ale intermediarilor. În ultimă instanță, toate bijuteriile sunt supuse taxei pe valoarea adăugate (TVA) de 19%.

Spre deosebire, produsele investiționale sunt realizate prin procese standardizate. De asemenea, aurul de investiții este scutit de taxa pe valoarea adăugată în Uniunea Europeană. Din acest motiv, prețul produselor este, în medie, cu 5-7% peste prețul internațional al aurului.

Ca regulă generală, cu cât un produs investițional este mai mic, cu atât prețul per gram este mai mare. Acest fenomen are loc deoarece producătorii au costuri fixe pentru fiecare produs, costuri care în cazul produselor mai mici reprezintă un procent mai mare din prețul de vânzare.

Întrebări frecvente

Ce este prețul „spot” al aurului și de ce este important?

Prețul „spot” al aurului se referă la prețul internațional al aurului. Acesta este publicat de o multitudine de agenții de presă și platforme investiționale, fiind accesibil oricărui investitor, în orice moment.

Prețul spot este important deoarece oferă investitorilor toată informația din piața aurului, întrucât toate evenimentele care influențează cererea și oferta de aur se regăsesc, în mod obiectiv, în preț.

Inflația afectează prețul aurului?

Categoric. Inflația este fenomenul prin care mai mulți bani fug după același număr de bunuri și servicii. Drept consecință, valoarea banilor scade, ceea ce duce la creșterea prețurilor.

Această devalorizare a banilor pe termen lung se regăsește în prețul aurului.

O inflație ridicată duce la o creștere a prețului aurului, însă inversul nu este mereu adevărat.

Marca sau designul unui obiect din aur influențează prețul acestuia?

Depinde. În cele mai multe cazuri, produsele de aur de investiții recunoscute internațional tind să aibă aceleași marje de preț.

Totuși, există anumite produse care pot avea un preț pe gram mai ridicat decât altele. Aici vorbim cu precădere de produsele emise în ediții limitate, precum seriile Lunar produse de Monetăria Perth din Australia, rafinăriile PAMP și Argor-Heraeus din Elveția. Această serie își schimbă design-ul în fiecare an, fiind produse în număr limitat. Aceste două aspecte le oferă o valoare de colecție.

Alte serii care pot avea o valoare de colecție sunt monedele Panda emise de China Gold Corporation și monedele Cangur Australian, emise de Monetăria Perth din Australia.

Prețul aurului include TVA?

Prețul aurului de investiții nu include TVA. Conform legislației europene, taxa pe valoarea adăugată se adaugă doar în cazul în care marja de preț a gramului de aur pur conținut de un produs este cu cel puțin 80% mai mare decât prețul spot al aurului.

De exemplu, dacă gramul de aur pur costă 500 de lei, dar o monedă se vinde cu cel puțin 900 de lei gramul de aur pur, atunci comerciantul trebuie să perceapă și TVA de 19%. Astfel, prețul final al gramului de aur pur începe de la 1071 de lei.