Ce este inflația?

Inflația banilor fiat este un fenomen care atrage din ce în ce mai multă atenție. Acest lucru nu este surprinzător. Deși a fost cronică în ultimul secol, ritmul său de expansiune a crescut semnificativ de la începutul anului 2020. Rezultatul a fost și o creștere rapidă a prețurilor finale de bunuri și servicii de consum.

În acest caz, legătura cauzală este corectă. De fapt, în economie, inflația nu este o creștere a prețurilor. În continuare vom explica procesul care stă în spatele siutațiilor de inflație ridicată.

Ce este inflația?

În articolul „De ce ar trebui să investim?” am răspuns la această întrebare. Totuși, vom mai oferi o dată răspunsul și aici, aruncând o privire mai profundă asupra manifestărilor inflației.

Definiția economică a „inflației” este:

Creșterea totală a sumei de bani în circulație.

Este important să înțelegem că inflația se referă la suma de bani, nu la prețurile finale. Știind acest lucru, ne este mult mai ușor să identificăm sursa inflației și să dezmințim concepțiile greșite despre aceasta. De asemenea, fără a înțelege cauza, este foarte greu să ne apărăm de inflație și să prezicem cursul viitor al economiei.

Citiți mai multe despre acest subiect: Suntem în plină inflație: Ce înseamnă acest lucru și cum să ne protejăm banii

Originile inflației observate sunt, de asemenea, subliniate clar de Milton Friedman, care a declarat într-o prelegere din 1963:

Inflația este întotdeauna și peste tot un fenomen monetar.

Observația lui este de mare importanță, așa cum vom vedea mai jos.

Ce nu este inflația

Dacă deschidem site-ul Băncii Centrale Europene (BCE) vom vedea o altă definiție:

Inflația se manifestă atunci când există o creștere mare a prețurilor la bunuri și servicii, și nu doar la bunuri individuale. Asta înseamnă că poți cumpăra mai puțin cu 1 euro astăzi decât puteai cumpăra ieri. Cu alte cuvinte, în timp, inflația scade puterea de cumpărare a monedei.

Citiți mai multe despre acest subiect: BCE promite că va crește inflația din nou și va menține bulele umflate

Ceea ce lipsește în această definiție este cauza inflației. Omisiunea este făcută cu bună știință spre beneficiul băncilor și instituțiilor cu putere de decizie. În primul rând, băncile centrale renunță la responsabilitate. 

Acest lucru este deosebit de important deoarece obiectivul principal al BCE este menținerea „stabilității prețurilor”. Întrucât prețurile în continuă creștere nu au nimic de-a face cu „stabilitatea prețurilor”, dacă instituția și-ar recunoaște rolul în acest fenomen, atunci existența lor ar fi lipsită de sens.

Cel de-al doilea motiv este explicat de economistul Ludwig von Mises în eseul său „Inflația: politica fiscală spartă”:

Termenul de inflație a însemnat întotdeauna și peste tot – și mai ales în Statele Unite – o creștere a sumei de bani și bancnote în circulație și depozitelor bancare de plătit.

Totuși, în prezent, oamenii folosesc termenul „inflație” pentru a se referi la un fenomen care este doar o consecință a inflației – tendința de creștere a tuturor prețurilor și a salariilor. Rezultatul acestei confuzii triste este că nu mai avem un termen care să descrie motivul creșterii prețurilor și salariilor.

Astfel, din moment ce nu putem vorbi despre ceva care nu are un nume, nu ne putem ocupa de el. Cei care pretind că se luptă cu inflația, se luptă, de fapt, doar cu consecința inevitabilă a inflației – creșterea prețurilor. Acțiunile lor sunt sortite eșecului pentru că nu atacă rădăcina răului. Până când confuzia terminologică nu va fi ștearsă, nu poate exista nicio îndoială că inflația nu va fi oprită.

Inflația în practică

Din 2000, masa monetară din zona euro a crescut cu 4 trilioane euro, ajungând la 14 trilioane euro. În aceeași perioadă, indicele prețurilor de consum, care măsoară în mod oficial inflația, a crescut cu 47%. 

Măsura, care este pur și simplu o medie statistică, maschează creșterea prețurilor, dar asta nu înseamnă că nu există în realitate. În plus, legătura de cauzalitate dintre cele două fenomene – tipărirea banilor și creșterea prețurilor – este extrem de clară.

Citiți mai multe despre acest subiect: Subminarea banilor 2 sau unde dispare inflația

Același lucru este valabil și în Statele Unite, unde politicile care duc la creșterea inflației sunt prezente de peste un secol. Diferența este că există mult mai multe date istorice pentru SUA, care arată clar cum creșterea masei monetare (adică inflația) scade puterea de cumpărare a dolarului.

Deoarece dolarul nu este susținut de nimic, Rezerva Federală poate tipări orice cantitate. Așa cum arată datele, rezultatul este că moneda se depreciază.

Citiți mai multe despre acest subiect: Lumea fără etalonul aur, după 5 decenii I: Efecte asupra finanțelor publice

Dacă dolarul ar fi rămas la etalonul de aur și banca centrală nu ar fi crescut constant masa monetară, prețurile în Statele Unite ar fi scăzut. Dacă folosim datele privind puterea de cumpărare a dolarului, vom vedea că din 1970, acesta s-a depreciat cu un impresionant procent de 86%. 

În același timp, prețul aurului a crescut cu 4693,5%. Cu alte cuvinte, dacă țara ar fi folosit etalonul aur, populația s-ar fi bucurat de o putere de cumpărare în creștere, nu de una în scădere.

Citiți mai multe despre acest subiect: Credit și datorie I: drogurile care ucid economia modernă

Să ne uităm la o altă comparație istorică. Se spune că prețul petrolului a crescut vertiginos în anii 1970. Nu este adevărat. Petrolul nu și-a mărit prețul din senin, ci colapsarea dolarului (care nu mai era garantat de nimic) a determinat această scumpire. 

Dacă aurul ar fi continuat să garanteze banii, prețul petrolului ar fi rămas practic neschimbat în ultimele 5 decenii, iar în prezent ar fi fost chiar mai ieftin (al doilea infografic). Exact același lucru este valabil și pentru alimente (ibidem.).

Consecințele creșterii inflației

Cea mai cunoscută manifestare a inflației este creșterea prețurilor de consum. Acest lucru nu se întâmplă instantaneu. Dacă banca centrală crește masiv masa monetară cu 20%, asta nu înseamnă că vor crește și prețurile cu 20%. 

Prin urmare, deși masa monetară a crescut dramatic de la începutul anului 2020, prețurile în Europa și Statele Unite au început să crească vertiginos abia în 2021.

Inflația și redistribuirea

În plus, prețurile nu cresc uniform pentru toți oamenii. Primii destinatari ai banilor nou tipăriți se bucură de o putere de cumpărare sporită. 

Când își cheltuiesc banii, actorii sistemului economic în ansamblu nu își dau încă seama că există bani noi, iar prețurile rămân neschimbate. Cu cât circulă mai mulți bani noi, cu atât valoarea bunurilor și serviciilor crește.

Inflația distruge „invizibil” valoarea banilor într-un mod în care doar unii câștigă, iar majoritatea oamenilor pierd. Al doilea grup este semnificativ mai mare decât primul. Include persoane cu venituri fixe – salariați, pensionari și cei care primesc subvenții.

Citiți mai multe despre acest subiect: Lumea fără etalonul-aur, după 5 decenii II: Efecte asupra cetățenilor și a sectorului privat

Procesul este explicat în detaliu de marele economist Murray Rothbard în cartea sa Man, Economy and State:

Inflația este întotdeauna un proces de redistribuire în care câștigă cei care umflă bani și cei care vând bunuri și servicii, în detrimentul oamenilor la care banii noi ajung cu întârziere. Beneficiarii au mult de câștigat de pe urma inflației, acesta fiind și unul din motivele pentru care este atât de populară, mai ales că băncile ascund toate dedesubturile perdanților.

Beneficiile pentru banii inflaționiști sunt vizibile și dramatice; pierderile pentru ceilalți sunt ascunse și invizibile, ceea ce însă nu le face invalide. Așa cum jumătate din economie plătește impozite și cealaltă jumătate le consumă, tot așa jumătate din oameni plătesc pentru inflație, iar cealaltă jumătate se bucură de beneficii.

Efectul Cantillon

Așa ajungem la ceea ce în economie se numește efectul Cantillon. Se precizează că prețurile bunurilor și serviciilor nu cresc uniform. În schimb, unele dintre ele sunt semnificativ mai scumpe decât altele. Ce va deveni mai scump depinde de produsele/serviciile pe ce se cheltuiesc banii nou tipăriți.

Inflația, consumul și denaturarea economiei

Cu o inflație ridicată, oamenii au un stimulent să consume astăzi în loc să economisească mâine. Motivul este că, dacă nu cumpără acum, vor putea cumpăra mai puțin în viitor. 

Acest lucru duce la o denaturare serioasă a economiei, deoarece anumite ramuri ale economiei se umflă în detrimentul altora. Rezultatul este creșterea prețurilor, supraconsumul și suprainvestiția în unele sectoare.

Citiți mai multe despre acest subiect: Forintul maghiar. Istoria celei mai „umflate” monede și modul în care țara încearcă să o salveze prin aur

Un exemplu grăitor este piața imobiliară. Prețurile locuințelor și investițiile în construcții au crescut vertiginos. Procesul nu este cauzat de cererea naturală a consumatorilor, ci de banii ușori – adică cei proveniți din inflație și din ratele dobânzilor artificial scăzute. În cele din urmă, bula a explodat, prețurile imobiliare au scăzut și multe companii au dat faliment.

Astfel, mediul inflaționist subminează dezvoltarea naturală durabilă a economiei. Rezultatul – cicluri continue de boom-uri și recesiuni sunt observate de zeci de ani.

Nu trebuie să uităm nici contrariul – cea mai rapidă creștere naturală din Statele Unite a avut loc între 1870 și 1890, cunoscută sub numele de Marea Deflație. În acea perioadă s-au dublat veniturile pe cap de locuitor și, pentru prima dată în istoria sa, țara a fost înaintea Marii Britanii în ceea ce privește producția.

Inflația și economiile

Creșterea tendinței de a cheltui banii în prezent afectează și creșterea economică viitoare. Afacerile depind de economii pentru a se transforma în capital și este evident că atunci când oamenii cheltuiesc mai degrabă decât economisesc, acel capital dispare.

Citiți mai multe despre acest subiect: Relația dintre producție și economie și evoluția ei pe timp de criză

Chiar dacă cheltuielile curente temporare par a fi un „stimul” pentru economie pe termen scurt, pe termen lung scăderea economiilor distruge potențialul de creștere al sectorului prelucrător.

Foto: Brandul german și-a pierdut atât de mult din puterea de cumpărare încât a fost folosit pentru tapet

Sursa: Bundesarchiv Bild

În acest proces, companiile care depind mai mult de intrările de capital sunt cele mai afectate. În mod paradoxal, printre acestea se numără de obicei cele care au ca obiect de activitate înalta tehnologie, producția și dezvoltarea. Astfel, lovitura adusă dezvoltării viitoare a economiei este dublă.

Concluzie

Imprimarea banilor este inflație. Aceasta aduce un întreg amalgam de efecte negative. Aici includem: devalorizarea banilor și a economiilor, redistribuirea fondurilor de la persoanele cu venituri fixe către persoane și companii asociate cu instituțiile care promovează tipărirea excesivă a banilor, denaturarea economiei și scăderea creșterii viitoare.

Orice inflație duce la sărăcire și crize. Acest lucru este valabil mai ales într-un mediu al ratelor dobânzilor artificial scăzute, așa cum se observă astăzi.

În următoarele articole, vom analiza ce tipuri de inflație există, ce trebuie să știm despre așteptările inflaționiste, care sunt cele mai mari episoade hiperinflaționiste din istorie și de ce cea mai bună modalitate de a ne salva de inflație pe termen lung este prin aurul de investiții.